限电风云再起，有色、黑色盘中现极端分化，后市怎么看？

8月17日，国内大部分商品期货收跌。跌幅方面，硅铁跌近7%，铁矿石跌逾4%，焦炭、甲醇、螺纹、热卷跌逾3%，苯乙烯、锰硅、线材、纯碱、玻璃、乙二醇、纸浆跌逾2%，短纤、塑料、PP、焦煤跌近2%；涨幅方面，沪铝涨逾3%，沪锌、20号橡胶涨逾2%，橡胶涨近2%。

最后新闻

1.8月17日，钢谷网中西部钢材库存调查统计如下:全国建材:社库740.04，较上周分别下降22.74和2.98%；工厂仓库295.92，较上周上涨3.87和1.33%；产量456.96，较上周上涨12.47和2.81%；(2)热卷:社会库中388.93，较上周增长1.63或0.42%；工厂仓库141.1，较上周分别上涨0.2和0.14%；产量为231.2，较上周下降1.6和0.69%。(单位:万吨)

2.据SMM和蒙煤，乌拉特中旗已解封，全旗已转入常态防控。甘旗毛都口岸运输已恢复正常，市场交易气氛活跃。但监管区库存暂时处于高位，贸易商报价经过前期上涨后暂时企稳。蒙5原煤主流报价1550元/吨左右，蒙5精煤主流报价1930元/吨左右。

3.马来西亚棕榈油局MPOB:马来西亚将于2022年9月维持原棕榈油出口税8%不变。但2022年9月参考价格从8月的5257.91林吉特/吨下调至3907.51林吉特/吨。

关键品种分析

上海铝业

截至今日收盘，有色金属全线飘红，沪铝主力合约上涨3.75%，至18660元/吨，领涨有色板块。

对于日内沪铝大幅上涨的原因，市场普遍认为是受到内外盘供应减少的预期影响。具体来看，8月16日，挪威德鲁公司宣布，由于电价高企且短期内无缓解迹象，该公司将于9月底前关闭其在斯洛伐克拥有多数股权的原铝厂。目前欧洲能源价格高企导致市场对后续海外铝厂开工率悲观，一定程度上提振了铝价。国内方面，目前由于四川缺电，工业用电受限，电解铝企业规模缩减至39万吨。8月份供应端过剩压力略有缓解，也为铝价上行提供了动力。

但需要注意的是，目前来看，铝供应端的增量压力依然存在。前期，甘肃、广西等地项目不断复工投产；与此同时，电解铝利润有所回升。在利润的刺激下，限电解除后，企业可能会大规模投产复产。此外，目前下游需求相对疲软。一方面，目前处于有色金属消费淡季；另一方面，下游也受到区域限制的影响，叠加经济下行压力大。房地产持续缺乏起色使得铝消费难以明显改善，铝锭和铝条库存已经连续三周累积。

对于后市，紫金天风期货表示，短期来看，限电可能对铝价形成支撑。但即将投产的产能仍在转化为产量，且随着各环节库存的累积增加，预计限价膜影响消散后，铝价将继续承压下跌。

硅钢

日内黑色系集体下跌，其中硅铁主力合约收跌6.7%，至7520元/吨，领跌商品期货市场。

主要原因是需求端依然疲软。具体来说，自钢厂前期预计恢复生产以来，成品价格的坚挺一直支撑着硅铁价格。然而最近钢厂又传来坏消息。一方面，西南地区由于缺电，工业需求开始受限。据SMMM调查，截至8月17日，除2家低负荷生产外，西南地区电炉钢厂已全面停产，涉及钢厂近20家，预计影响电炉钢产量5.7万吨/日。另一方面，终端需求仍在大幅改善。近期公布的7月份经济数据显示，房地产需求仍不乐观，近期的极端高温天气也对码头建设进度产生明显影响。此外，近期第二轮焦炭的涨跌一定程度上压缩了钢厂的利润，进而传导到原料端的硅铁。

供应方面，目前宁夏中卫地区正在缓慢复产，周产量略有增长。数据显示，全国136家硅铁企业开工率回升，环比增长0.68%至39.65%；平均日产量增加了430吨，达到13，571吨。

广发表示，目前硅铁基本面的供需格局没有改变，库存仍在压制上行空间，预计短期内将维持震荡走势。

甲醇

期货分析，煤制甲醇估值是亏损的，但下游MTO/P估计也是亏损的。整体来看，甲醇估值略低。最近市场消息太多，伊朗运力问题得到缓解。部分海外设备的恢复，一定程度上缓解了海外供货压力的担忧。整体来看，传统端下游需求变化不大，但烯烃端很多装置停工。综合预期供应增加，需求减少，结合港口高库存，甲醇价格再次承压。短期来看，很多原材料被加热支撑煤价。从中长期来看，很难有效缓解海外欧洲的天然气问题。海外甲醇装置基本都是天然气，三四季度可能会有原料炒作。短期甲醇冲击；建议暂时观望，中长线做多01合约。

关注事件

1.美国7月零售销售月率20:30

2.21时30分，美联储州长鲍曼发表了讲话。

3、22:00美国6月商业库存月率

4、22:30美国至8月12日当周EIA原油库存

5.次日02:00，美联储FOMC公布7月份货币政策会议纪要。