8万股民懵了！10倍大牛股突然“失速”，股吧炸锅！牛散连续两季减仓

复兴大佬郭广昌上任后，舍得酒业股价一度上涨近10倍，但二季度遭遇成长的烦恼。

8月17日晚间，舍得酒业发布2022年半年报，实现营业收入30.25亿元，同比增长26.51%，净利润8.36亿元，同比增长13.6%。虽然公司的净收入仍然保持增长，但实际上来自于第一季度的贡献。舍得酒业第二季度营收和净利润同比分别下降16.27%和29.67%，环比降幅达到39.41%和42.53%。

范社斌于2020年三季度进入舍得酒业前十大股东名单，当年四季度公司股价上涨。这个牛三几乎完全参与了这个舍得酒业的十倍市场。从2020年第四季度到2021年第四季度，范社斌也是连续五个季度加仓，但最新的中报显示，已经连续两个季度减仓。

网友:性能严重变慢了。

2021年，舍得酒业营收增速达83.8%，净利润增速翻倍至114.35%。

2022年，公司一季报增速放缓，但仍维持在较高水平。营收和净利润增速均在80%一线，但中报增速无疑大幅低于预期。原因是第二季度业绩低迷。

中报一出，蔡东舍得酒业的股吧就直接炸了，多数网友表示失望，担心周四股价暴跌甚至跌停。“业绩严重放缓”、“单季减30%”、“跌不跌无所谓，就是要被整个白酒板块拿下”...，网友纷纷表示。

也有网友表示，疫情影响很大，没有损失就好了。

舍得酒业半年报显示，截至2022年6月30日，公司股东人数为7.92万人，较上期减少1.96万人，下降19.8%。

从近期公布中报或中报业绩预告的白酒股走势来看，股价对业绩的反应确实比较敏感。

7月15日，顺鑫农业发布半年度业绩预告，预计盈利3200万–4800万元，较去年同期下降89.91%–93.27%。第二天，公司股价暴跌5.19%。

7月30日，古井贡发布中报业绩快报。今年上半年，净利润为19.19亿元，大幅增长39%。第二天，古井贡酒股价立马涨停，第三天上涨6.53%，周涨幅超过20%。

7月27日，方水晶发布2022年半年报，业绩小幅下滑，录得3.7亿元，微跌2%。其股价次日暴跌4.65%，一周内跌幅超过10%。

8月3日，贵州茅台发布半年报，净利润298亿元，同比增长20.8%。因为之前的预期相当充分，所以第二天公司股价并没有太大的反应，接下来一周的走势也比较平稳。

电商销售增速只有个位数。

在中报中，酒业并未明确说明二季度业绩下滑的原因，只是简单表示:

“2022年上半年，高端白酒需求旺盛，市场持续扩大，白酒消费持续升级，白酒市场进一步呈现向知名品牌集中的趋势，但同时也面临3月以来各地市场疫情反复引发的消费场景有限、物流有限、市场工作有限等问题。”

在近几个月的投资者关系活动中，舍得酒业多次提到疫情的影响。例如，在7月7日公布的投资者关系活动记录中，公司表示，二季度疫情对酒类产品终端消费造成一定影响，将积极加强营销工作，通过拓宽销售渠道、加强网络销售、加快新区域布局、增加新产品、加强宴会促销等方式对冲疫情影响。

但从舍得酒业半年报来看，线上销售似乎并不理想。

今年上半年，公司批发代理渠道销售额为26.27亿元，同比增长30.4%。报告期内，公司新增经销商537家，退出经销商333家。截至报告期末，经销商数量为2，456家，较2022年第一季度末增加47家。公司电商渠道销售额不到2亿元，个位数增长率7.96%。

与销售增速下滑相反的是，舍得酒业的存货增速大幅上升，从去年同期的6.6%上升至今年中报的16.38%。

公司销售费用和管理费用的增速分别为51.3%和33.53%，也明显快于营业收入26%的增速。

“最强牛三”连续两个季度减仓

前十大股东中，机构资金进出。

明星经理胡鑫为首的“汇添富消费行业”小幅减仓20万股，减持比例约为10%。“财通资管价值成长”也减仓10万股。第一大白酒基金中证白酒增持14.8万股。澳门金管局QFII增仓约60万股，占比20%。人人万能险产品进入前十大股东。

前十大股东名单最大的吸引力来自于二股东范社斌。“最强牛散”一季度减仓174万股，二季度再减仓200万股。目前其最新持股已达1084万股，较去年年底的峰值下降了30%左右。

樊斌出现在2020年三季报的舍得酒业前十大流通股东名单中。当时公司的股价只有30元出头。首次出现前十后，每季度加仓，舍得酒业股价飙升至2021年7月最高265元。2021年三四季度，虽然舍得酒业股价已陷入高位震荡，但范社斌继续加仓。四季度增仓550.92万股，合计持股1464.17万股，成为第二大股东，持股比例为4.41%。

直到2022年，葡萄酒行业一季度下跌30%，范社斌才开始减仓。二季度舍得酒业股价宽幅震荡，这个牛三继续减仓。截至2022年8月17日收盘，舍得酒业报164.08元/股，市值544亿元。