吉比特销售费月均1.1亿发家产品收入下滑中期净利首现负增长股价两年回落5

演出开始显出疲态。

8月15日晚间，吉尔伯特披露半年报。今年上半年，千兆实现营业收入25.11亿元，同比增长5.17%；净利润6.88亿元，同比下降23.59%。

这是吉比特2017年上市以来，中报业绩首次下滑。

长江商报记者注意到，去年以来，吉比特加大了营销力度，维护市场。2021年，公司销售费用首次超过RD费用。今年上半年，千兆的销售成本约为6.7亿元，同比增长21.6%，相当于每月销售成本1.1亿元。

中报披露后，8月16日，千兆股价暴跌逾8%，较两年前的峰值下跌54%。

业绩罕见反转扣非净利润下降5%

亮点时间已过，被市场誉为“游戏毛”的千兆表现鲜有逆转。

今年上半年，千兆实现营业收入25.11亿元，同比增长5.17%；净利润6.88亿元，同比下降23.59%。

长江商报记者注意到，这是吉比特自2017年上市以来，中报业绩首次出现下滑。回顾历史，2017年，千兆成功在上交所上市，成为a股市场首家在主板独立上市的游戏公司。

上市第一年，千兆的业绩增速较慢。2018年以来，千兆业绩加速增长，净利润增速连续四年保持两位数。2018年至2021年，千兆实现营业收入分别为16.55亿元、21.70亿元、27.42亿元和46.19亿元，同比增长14.91%、31.16%、26.35%和68.44%；净利润分别为7.23亿元、8.09亿元、10.46亿元和14.68亿元，同比分别增长18.58%、11.93%、29.32%和40.34%。

其中，2021年，千兆的性能达到历史最高点。除了游戏业务的持续发展，千兆的投资收益对公司目前的业绩也起到了积极的作用。2021年4月，Gibbit将其持有的青瓷游戏10.11%股权以3.03亿元的价格转让给腾讯创投。

此次股权转让也成为今年上半年吉比特业绩下滑的主要原因。从单季度业绩来看，今年前两季度，千兆的营业收入分别为12.29亿元和12.81亿元，同比增长9.98%和0.93%；净利润为3.5亿元和3.39亿元，同比下降4.27%和36.77%，其中第二季度的降幅在去年同期股权转让的影响下进一步扩大。

吉比特表示，上半年净利润变动主要受去年同期转让青瓷数码部分股权收入2.33亿元、本期关联企业确认投资收益下降及汇率波动影响。为了更好地反映公司主营业务的业绩，公司剔除了投资业务和汇率波动对利润的影响。调整后归属于上市公司股东的净利润6.56亿元，同比增长1.03%。

从扣除非经常性损益后的净利润来看，今年上半年，千兆的扣非净利润为6.68亿元，同比下降5.31%。

在Gibbit的游戏产品矩阵中，其自研游戏有《质疑》、《质疑手游》、《轻松时刻的一念》等。其中，质疑于2006年4月上线，质疑手游于2016年4月上线。属于老游戏，也是Gibbit的主导产品。

Gibbit在半年报中披露，今年上半年，Ask手游的营业收入较去年同期有所增长。地下城堡3:灵魂之诗，快乐心灵和世界弹射故事于2021年10月上线。本期贡献增量营业收入，去年同期为零。

老产品的火热维护，新产品的市场开拓，都离不开吉尔伯特大笔的营销费用。2017年至2020年，千兆的销售费用从1.61亿元增长到2.99亿元，2021年一度激增至12.74亿元，增幅高达387%。今年上半年，千兆的销售费用约为6.7亿元，同比增长21.6%，销售费用率为26.7%，相当于每月1.1亿元。

与RD相对应的是，2017年至2021年，千兆的RD费用从2.44亿元增长到6.09亿元。在2020年之前，公司的RD费用远远高于销售费用，这种情况在2021年得到了扭转。今年上半年，公司RD支出3.79亿元，同比增长16.48%，RD费用率为15.08%。

一直以来，千兆在a股市场都是以豪迈的分红著称。2017-2021年，千兆推出三年每10股超100元的现金分红方案，五年共分红35.71亿元，约占净利润总额的76.7%。

然而，在二级市场上，千兆的人气已经大不如前。2017年初，千兆以54元/股的价格上市。2020年8月，其股价突破671元/股。今年年初，公司股价约为448元/股。

中报披露后，8月16日，千兆盘中跌逾8%，收于312元/股，当日下跌7.8%，较两年前的最高点下跌54%。