来水偏枯拖累业绩黔源电力上半年净利润预减

黔源电力业绩大幅预减引发市场关注。7月10日，黔源电力发布业绩预告显示，公司预计上半年归母净利润2841.08万元至3788.1万元，比上年同期下降88%至91%。

来水偏枯可能持续？

对于业绩下降的原因，黔源电力称主要是2023年上半年来水较上年同期偏枯69.8%，较多年平均来水偏枯61.7%，公司2023年上半年发电量为220262.01万千瓦时，2022年同期发电量为537170.77万千瓦时，同比减少316908.76万千瓦时，同比下降59.00%，使发电收入及发电利润减少。

对于来水偏枯的原因，记者以投资者身份致电黔源电力，公司相关人士向《证券日报》记者表示，主要因为干旱降雨较少所致。“贵州和云南、四川等地不同，贵州主要看自然降雨，而云南等地还存在雪山(消融)等山流因素。贵州上半年来水基本情况如此，之后几个月是否会持续这样的情况不好评判。”

事实上，早在今年4月份，贵州省应急管理厅就发文表示，第一季度，全省自然灾害以干旱为主。旱情持续，影响广泛。一季度，全贵州省平均降水量为89.2毫米，较常年同期偏少20.9%，为近10年最少值。截至3月31日，全省气象干旱重旱1站、中旱13站、轻旱17站，贵州省西部、南部及东部的部分地区气象干旱情况继续持续或发展。

黔源电力是贵州境内唯一的电力上市企业，主要经营业务是水力发电站的开发、建设与经营管理，公司上市以来致力于贵州境内“两江一河”流域梯级水电和清洁能源开发，贵州省的降雨量对公司业绩有重要影响。

干旱增大电力保供难度

值得一提的是，除了贵州省之外，云南省、四川省等西南地区多个水资源大省上半年也面临降雨较少的问题，区域内的多家水电上市企业一季度业绩出现罕见亏损。

以云南省为例，据云南省水旱灾害防御工作新闻发布会消息，今年以来，云南省遭遇了1961年以来平均强度最强、干旱日数最多、波及范围最广的严重气象干旱。干旱最严重时，全省平均降水量较常年同期偏少超过6成。

四川省亦面临这一问题，据报道，四川省气象局相关负责人介绍，今年以来四川省平均降水量较历史同期偏少19%，5月份以来降水量较历史同期显著偏少30%。

对于极端干旱天气对水电企业带来的考验，IPG首席经济学家柏文喜向《证券日报》记者表示，今年以来的干旱天气造成西南片区来水偏少，众多水电企业业绩预减，也会对电力行业造成供应紧张与保供压力。对于“靠天吃饭”的水电企业来说，要维持业绩的稳定性，需要做好库水跨季度调节以保证发电出力。

添翼数字经济智库高级研究员吴婉莹向《证券日报》记者表示，干旱天气不利于水电企业，但叠加近期高温天气带来的用电需求增加，可能会带动火电、核电等其他发电量的增长。

此前，中国电力企业联合会统计与数据中心副主任蒋德斌在中电联新闻发布会上回答媒体提问时表示，夏季若出现持续极端高温，将拉动用电负荷快速增加且降低发电出力，导致部分地区的电力供需偏紧形势进一步加剧，增大了电力保供难度。电力行业企业将采取各种有效措施全力以赴保安全、保民生、保重点供电。