年内超23家银行股东增持股份银行业绩回暖资产端仍承压

21世纪经济报道 见习记者 林秋彤 北京报道

进入12月，已有三家银行发布了银行股增持公告。

苏州银行公告称，该行于12 月 11 日收到第一大股东苏州国发集团出具的《关于权益变动的告知函》。在10月9日至12月11日期间，上述集团通过深圳证交所以集中竞价交易方式，增持该行股份48924836股，增持股份达到1.00%。

成都银行公告表示，12 月 10 日，成都欣天颐投资有限责任公司通过集中竞价交易方式增持股份518万股，占该行截至12月10日收盘总股本的0.13% 。

上海农村商业银行也在12月初发布公告，称该行高管人员、部分董监事共12人完成增持公司股份。截至12月4日，增持主体累计增持89.28万股，累计增持金额601.2068万元，占本次增持股份计划金额下限的109.31%。21世纪经济报道记者梳理该行本次增持情况发现，高管个人最高增持股份数量达到了13.6万股，增持后个人股份数量最高达到99万股，持股比例为0.0103％。

年内约23家银行增持股份

据21世纪经济报道记者不完全梳理，今年内，已有约23家银行发布了银行股增持公告或披露了银行股增持计划，范围涵盖国有大行、股份制银行、城商行和农商行。其中，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行在4月12日同一天发布公告称，中央汇金投资公司通过上海证交所分别增持四大行A股股份2.87亿股、4.01亿股、3.3亿股和7145万股，累计增持超10亿股。四家银行在公告中均提到，汇金公司将继续支持银行长期稳定发展。

公开信息显示，中央汇金投资公司是由国家出资设立的国有独资公司，根据国务院授权，对国有重点金融企业进行股权投资，该公司不开展其他任何商业性经营活动，不干预其控股的国有重点金融企业的日常经营活动。

除了国有大行，股份行也是今年银行股增持重地。9家上市股份行中，有6家发布了股份增持公告，分别为光大银行、华夏银行、中信银行、招商银行和民生银行。除华夏银行和中信银行分别获中央汇金公司增持3.1亿股和3.38亿股外，光大银行、招商银行和民生银行的股票增持主体为公司大股东或者董监高等高管人员。光大银行控股股东光大集团增持该行6432.14万股A股股份，占总股本的0.11%，并计划继续增持。招商银行称该行高管人员以自有资金增持该行A股股份，增持股份金额合计不低于1150万元人民币，不高于2300万元人民币。

在今年发布股份增持公告的城商行及农商行中，增持主体也有类似的趋势，主要为股东和董监高等高管人员。例如，南京银行的第一大股东法国巴黎银行在今年3月至11月间，以集中竞价交易的方式通过上海证交所增持该行股份1.79亿股。此外，重庆银行、北京银行、余杭农商行等都透露，年内已获得大股东增持。

兰州银行11月15日公告称，当前股价达到稳定股价措施触发条件，该行现任董事、高管人员等将自本股价稳定方案公告之日起6个月内增持该行股票，拟增持股份金额合计不低于2693.61万元 。

上海银行11月30日称，该行部分董监高人员以自有资金从二级市场买入该行A股股票合计29.2万股。西安银行也发布公告称，该行2名副行长四天内增持29.05万股，40余名中层管理人员以自有资金增持该行股票，合计增持超过200万股，增持金额累计近700万元。

银行业回暖 资产端仍承压

在股东和高管增持的加持下，下一步银行股的走势能否给予正向反馈？

wind数据显示，2024年，银行股整体表现强劲，全年涨跌幅达到36.83%，成交量为7876.6937亿股，成交额为5.1116万亿元，换手率为60.08%。银行板块的平均股息率达到4.63%，相对10年期国债收益率的溢价水平处于历史高位，股息吸引力持续提升。

一位城商行人士对记者表示，从目前市场上反馈出的信息来看，部分银行股的股价低于净资产。股价低于净资产意味着从账面价值角度衡量，股票存在一定程度的低估，可能被部分投资者视为具有一定的投资价值。在市场处在利率下行的环境中，银行股因“低估值、高股息”而更受到投资者青睐。

从银行盈利能力来看，今年前三季度，A股上市银行的营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为-1.0%、-2.1%、1.4%，较今年上半年分别增加了0.9pct、1.1pct、1.1pct。这表明，银行业在经历了上半年的业绩压力后，下半年有所回暖。

某农商行工作人员告诉记者，银行自上市以来，高管都有自愿增持，这主要体现了高管层对银行的经营状况、未来的长期发展具有信心，保持一个比较积极的态度。

在新“国九条”的指引下，上市银行也在加强分红工作。华福证券在银行业研报中指出，部分银行在2023年提高了分红比例，在2024年实施了中期分红，体现了对市值管理较为重视。Wind数据指出，今年内，已有91家银行完成了中期分红，6家国有大行均参与了中期分红，每家分红金融均超过百亿元。部分股份行和城商行的分红比例也达到了30%以上，如上海农商银行和南京银行的分红比例分别为33.07%和32.00%。

不过，虽然银行业绩有所回暖，但受到LPR、存量按揭房贷利率等多次下调的影响，银行资产端收益率也因此承压而下行，息差显著回落，成为影响银行业整体表现的关键因素。

华福证券在银行业研报中还指出，今年上半年，银行业依托金融市场债券投资实现了非息收入高增长，预计明年非息收入增速会明显回落。在经济从衰退周期转向复苏周期的阶段，银行板块往往有较为不错的表现，进攻和防守属性同时具备。预计明年股份行及城商行子板块会有更好的表现，股份行的估值、仓位、业绩都处于底部阶段，利空因素消化较为彻底，且展望明年预计拥有较多的正向期权，城商行受益于区域经济发展，预计仍有结构性机会。

研报指出，展望明年，在行业比较层面，银行板块的相对收益可能不会像今年这般突出。若明年经济实现企稳复苏，银行股的弹性可能不及其他行业；若经济走势未达预期，那么银行仍具备红利、避险逻辑，但预计空间难比今年。